摩根士丹利多因子精選策略混合型證券投資基金基金產(chǎn)品資料概要更新
摩根士丹利多因子精選策略混合型證券投資基金
基金產(chǎn)品資料概要更新
編制日期：2025年12月1日
送出日期：2025年12月2日
本概要提供本基金的重要信息，是招募說(shuō)明書(shū)的一部分。
作出投資決定前，請(qǐng)閱讀完整的招募說(shuō)明書(shū)等銷售文件。
一、產(chǎn)品概況
基金簡(jiǎn)稱 大摩多因子策略混合 基金代碼 233009
基金管理人 摩根士丹利基金管理（中國(guó)）有限公司 基金托管人 中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司
基金合同生效日 2011年5月17日 上市交易所及上市日期 暫未上市
基金類型 混合型 交易幣種 人民幣
運(yùn)作方式 普通開(kāi)放式 開(kāi)放頻率 每個(gè)開(kāi)放日
基金經(jīng)理 余斌 開(kāi)始擔(dān)任本基金基金經(jīng)理的日期 2019年8月20日
證券從業(yè)日期 2007年7月10日
二、基金投資與凈值表現(xiàn)
(一)投資目標(biāo)與投資策略
詳見(jiàn)《招募說(shuō)明書(shū)》第九部分“基金的投資”
投資目標(biāo) 本基金通過(guò)多因子量化模型方法，精選股票進(jìn)行投資，在充分控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力爭(zhēng)獲取超越比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。
投資范圍 本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票）、債券、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券、股指期貨以及法律法規(guī)允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定）。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。 基金的投資組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%-95%；除股票外的其他資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例范圍為5%－40%，其中權(quán)證資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例范圍為0－3%，保持現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款等。
主要投資策略 本基金采用數(shù)量化模型驅(qū)動(dòng)的選股策略為主導(dǎo)投資策略，結(jié)合適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置策略。 1.股票投資策略 本基金以“量化投資”為主要投資策略，通過(guò)基金管理人開(kāi)發(fā)的“大摩多因子阿爾法模型”進(jìn)行股票選擇并據(jù)此構(gòu)建股票投資組合。“大摩多因子阿爾法模型”在實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中將定期或不定期地進(jìn)行修正，優(yōu)化股票投資組合。 2.資產(chǎn)配置策略 本基金實(shí)行在公司投資決策委員會(huì)統(tǒng)一指導(dǎo)下的資產(chǎn)配置機(jī)制。資產(chǎn)配置采取“自上而
下”的多因素分析決策支持，結(jié)合定性分析和定量分析，對(duì)股票資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行分析預(yù)測(cè)，確定中長(zhǎng)期的資產(chǎn)配置方案。 3.其他金融工具投資策略 (1)固定收益投資策略 本基金遵循中長(zhǎng)期資產(chǎn)配置策略，進(jìn)行國(guó)債、金融債、公司債等固定收益類證券以及可轉(zhuǎn)換債券的投資。 本基金采用的主要固定收益投資策略包括：利率預(yù)期策略、收益率曲線策略、信用利差策略、公司/企業(yè)債券策略、可轉(zhuǎn)換債券策略等。 (2)股指期貨投資策略 本基金以套期保值為目的，參與股指期貨交易。本基金參與股指期貨投資時(shí)機(jī)和數(shù)量的決策建立在對(duì)證券市場(chǎng)總體行情的判斷和組合風(fēng)險(xiǎn)收益分析的基礎(chǔ)上。 (3)權(quán)證投資策略 本基金對(duì)權(quán)證的投資建立在對(duì)標(biāo)的證券和組合收益風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上，以Black-Scholes模型和二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型為基礎(chǔ)對(duì)權(quán)證進(jìn)行分析定價(jià)，并根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)定價(jià)模型和參數(shù)進(jìn)行適當(dāng)修正。
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) 中證500指數(shù)×80% + 中證綜合債券指數(shù)×20%
風(fēng)險(xiǎn)收益特征 本基金為混合型證券投資基金，其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣型基金、債券型基金，而低于股票型基金。
(二)投資組合資產(chǎn)配置圖表/區(qū)域配置圖表
(三)最近十年基金每年的凈值增長(zhǎng)率及與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的比較圖
注：1、業(yè)績(jī)表現(xiàn)截止日期2024年12月31日?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)。
2、本基金基金合同生效日為2011年05月17日，成立當(dāng)年按實(shí)際期限計(jì)算凈值增長(zhǎng)率。
三、投資本基金涉及的費(fèi)用
(一)基金銷售相關(guān)費(fèi)用
以下費(fèi)用在認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)/贖回基金過(guò)程中收?。?
費(fèi)用類型 份額（S）或金額（M） /持有期限（N） 收費(fèi)方式/費(fèi)率
申購(gòu)費(fèi) （前收費(fèi)） M＜100萬(wàn) 1.50%
100萬(wàn)≤M＜500萬(wàn) 1.00%
M≥500萬(wàn) 1,000元/筆
贖回費(fèi) N＜7天 1.50%
7天≤N＜365天 0.50%
365天≤N＜730天 0.25%
N≥730天 0.00
注：本基金對(duì)于通過(guò)本公司直銷中心申購(gòu)本基金的養(yǎng)老金客戶實(shí)施特定申購(gòu)費(fèi)率。費(fèi)率詳見(jiàn)《招募說(shuō)明書(shū)》。
(二)基金運(yùn)作相關(guān)費(fèi)用
以下費(fèi)用將從基金資產(chǎn)中扣除：
費(fèi)用類別 收費(fèi)方式/年費(fèi)率或金額 收取方
管理費(fèi) 1.20% 基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)
托管費(fèi) 0.20% 基金托管人
審計(jì)費(fèi)用 75,000.00元 會(huì)計(jì)師事務(wù)所
信息披露費(fèi) 120,000.00元 規(guī)定披露報(bào)刊
其他費(fèi)用 《基金合同》生效后與基金相關(guān)的律師費(fèi)、基金份額持有人大會(huì)費(fèi)用、基金的銀行匯劃費(fèi)用等費(fèi)用，以及按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定和《基金合同》約定，可以在基金財(cái)產(chǎn)中列支的其他費(fèi)用。費(fèi)用類別
詳見(jiàn)本基金《基金合同》及《招募說(shuō)明書(shū)》或其更新。
注：1、本基金交易證券、基金等產(chǎn)生的費(fèi)用和稅負(fù)，按實(shí)際發(fā)生額從基金資產(chǎn)扣除。
2、審計(jì)費(fèi)用、信息披露費(fèi)的年金額為預(yù)估值，最終實(shí)際金額以基金定期報(bào)告披露為準(zhǔn)。
(三)基金運(yùn)作綜合費(fèi)用測(cè)算
若投資者認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)本基金份額，在持有期間，投資者需支出的運(yùn)作費(fèi)率如下表：
基金運(yùn)作綜合費(fèi)率（年化）
持有期間 1.44%
注：基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率為基金現(xiàn)行費(fèi)率，其他運(yùn)作費(fèi)用以最近一次基金年報(bào)披露的相關(guān)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)
測(cè)算。
四、風(fēng)險(xiǎn)揭示與重要提示
(一)風(fēng)險(xiǎn)揭示
本基金不提供任何保證。投資者可能損失投資本金。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)應(yīng)認(rèn)真閱讀本基
金的《招募說(shuō)明書(shū)》等銷售文件?；痫L(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為基金收益的波動(dòng)，基金管理過(guò)程中任何影響基金收益的
因素都是基金風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源?；鸬娘L(fēng)險(xiǎn)按來(lái)源可以分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、合
規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)、政策變更風(fēng)險(xiǎn)、本基金特有的風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)等。
1、本基金特有風(fēng)險(xiǎn)
（1）本基金為混合型基金，存在大類資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)，有可能受到經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)環(huán)境或管理人對(duì)市場(chǎng)
所處的經(jīng)濟(jì)周期和產(chǎn)業(yè)周期的判斷不足等因素的影響，導(dǎo)致基金的大類資產(chǎn)配置比例偏離最優(yōu)化水平，給
基金投資組合的績(jī)效帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。因此，本基金整體表現(xiàn)可能在特定時(shí)期內(nèi)低于其他基金。本基金堅(jiān)持價(jià)值
和長(zhǎng)期投資理念，重視股票投資風(fēng)險(xiǎn)的防范，但是基于投資范圍的規(guī)定，本基金無(wú)法完全規(guī)避股票市場(chǎng)和
債券市場(chǎng)的下跌風(fēng)險(xiǎn)。
（2）本基金采用量化模型構(gòu)建投資組合，其主要工作流程包括采集數(shù)據(jù)、分析數(shù)據(jù)、計(jì)算目標(biāo)持倉(cāng)等
幾個(gè)部分，蘊(yùn)含了數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)和模型風(fēng)險(xiǎn)。
本基金建立量化模型的數(shù)據(jù)來(lái)源包括宏觀數(shù)據(jù)、行業(yè)信息、上市公司基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、證券及期貨市場(chǎng)
交易行情數(shù)據(jù)、賣方分析師預(yù)期及評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)等多種數(shù)據(jù)，廣泛涵蓋各類信息源，相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源于不同數(shù)據(jù)
提供商，且按不同的需求和規(guī)范進(jìn)行預(yù)處理。在數(shù)據(jù)采集、預(yù)處理等過(guò)程中可能發(fā)生數(shù)據(jù)錯(cuò)誤風(fēng)險(xiǎn)，從而
對(duì)量化模型輸出結(jié)果造成影響。
本基金基于量化模型進(jìn)行投資決策，量化投資方法的缺陷在一定程度上會(huì)影響本基金的表現(xiàn)。一方面，
面對(duì)不斷變換的市場(chǎng)環(huán)境，量化投資策略所遵循的模型理論均處于不斷發(fā)展和完善的過(guò)程中；另一方面，
在量化模型的實(shí)際運(yùn)用中，核心參數(shù)假定的變動(dòng)均可能影響整體效果的穩(wěn)定性；最后，定量模型存在對(duì)歷
史數(shù)據(jù)的依賴。因此，在實(shí)際運(yùn)用過(guò)程中，市場(chǎng)環(huán)境的變化可能導(dǎo)致遵循量化模型構(gòu)建的投資組合在一定
程度上無(wú)法達(dá)到預(yù)期的投資效果。
（3）本基金投資股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)本基金可投資于股指期貨，股指期貨作為一種金融衍生品，主要存在
以下風(fēng)險(xiǎn)：
A、基差風(fēng)險(xiǎn)：股指期貨的標(biāo)的指數(shù)價(jià)格與期貨價(jià)格之間的價(jià)差被稱為基差。基差風(fēng)險(xiǎn)是期貨市場(chǎng)的特
有風(fēng)險(xiǎn)之一，是由于期貨與現(xiàn)貨間價(jià)差的波動(dòng)，可能影響套期保值或套利效果，使之發(fā)生意外損益的風(fēng)險(xiǎn)。
B、保證金管理風(fēng)險(xiǎn)：期貨交易采用保證金制度，保證金賬戶實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，對(duì)資金管理要
求較高。保證金預(yù)留過(guò)多會(huì)導(dǎo)致資金運(yùn)用效率過(guò)低，減少預(yù)期收益。保證金不足將存在被強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，
從而導(dǎo)致超出預(yù)期的損失，并使得原有的投資策略不能得以實(shí)現(xiàn)。
C、杠桿風(fēng)險(xiǎn)：由于期貨采用保證金交易而存在杠桿效應(yīng)，因此放大了基金財(cái)產(chǎn)波動(dòng)幅度。
D、合約品種差異造成的風(fēng)險(xiǎn)：類似的合約品種在相同因素的影響下，價(jià)格變動(dòng)不同。表現(xiàn)為兩種情況：
1）價(jià)格變動(dòng)的方向相反；2）價(jià)格變動(dòng)的幅度不同。類似合約品種的價(jià)格，在相同因素作用下變動(dòng)幅度上
的差異，也構(gòu)成了合約品種差異的風(fēng)險(xiǎn)。
E、流通量風(fēng)險(xiǎn)：是指因市場(chǎng)缺乏廣度或深度，可能導(dǎo)致期貨合約無(wú)法及時(shí)以所希望的價(jià)格建立或了結(jié)
頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。
（4）本基金投資資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)
本基金投資范圍包括資產(chǎn)支持證券，盡管基金管理人本著謹(jǐn)慎和控制風(fēng)險(xiǎn)的原則進(jìn)行投資，但仍面臨
以下風(fēng)險(xiǎn)：
A、信用風(fēng)險(xiǎn)：若本基金所投資的資產(chǎn)支持證券之債務(wù)人出現(xiàn)違約，或在交易過(guò)程中發(fā)生交收違約，或
由于資產(chǎn)支持證券信用質(zhì)量降低導(dǎo)致證券價(jià)格下降，可能造成基金財(cái)產(chǎn)損失。
B、利率風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)利率波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)支持證券的收益率和價(jià)格的變動(dòng)，一般而言，如果市場(chǎng)利率上
升，本基金持有資產(chǎn)支持證券將面臨價(jià)格下降、本金損失的風(fēng)險(xiǎn)，而如果市場(chǎng)利率下降，資產(chǎn)支持證券利
息的再投資收益將面臨下降的風(fēng)險(xiǎn)。
C、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：受資產(chǎn)支持證券市場(chǎng)規(guī)模及交易活躍程度的影響，資產(chǎn)支持證券可能無(wú)法在同一價(jià)格
水平上進(jìn)行較大數(shù)量的買(mǎi)入或賣出，存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
D、提前償付風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)人可能會(huì)由于利率變化等原因進(jìn)行提前償付，從而使基金資產(chǎn)面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。
E、法律風(fēng)險(xiǎn)：由于法律法規(guī)方面的原因，某些市場(chǎng)行為受到限制或合同不能正常執(zhí)行，導(dǎo)致基金財(cái)產(chǎn)
的損失。
（5）本基金投資科創(chuàng)板的風(fēng)險(xiǎn)
本基金可根據(jù)投資策略需要或市場(chǎng)環(huán)境的變化，選擇將部分基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板或選擇不將基金資
產(chǎn)投資于科創(chuàng)板，基金資產(chǎn)并非必然投資于科創(chuàng)板。
科創(chuàng)板股票在發(fā)行、上市、交易、退市制度等方面的規(guī)則與其他板塊不同，除與其他投資于滬深市場(chǎng)
股票的基金所面臨的共同風(fēng)險(xiǎn)外，本基金還將面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：
1）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：由于科創(chuàng)板股票的投資者門(mén)檻較高，股票流動(dòng)性弱于A股其他板塊，投資者可能在特
定階段對(duì)科創(chuàng)板個(gè)股形成一致性預(yù)期，因此存在基金持有股票無(wú)法正常交易的風(fēng)險(xiǎn)。
2）退市風(fēng)險(xiǎn)：科創(chuàng)板的退市標(biāo)準(zhǔn)將比A股其他板塊更加嚴(yán)格，且不再設(shè)置暫停上市、恢復(fù)上市和重新
上市等環(huán)節(jié)，因此上市公司退市風(fēng)險(xiǎn)更大，可能給基金凈值帶來(lái)不利影響。
3）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：科創(chuàng)板企業(yè)均為市場(chǎng)認(rèn)可度較高的科技創(chuàng)新企業(yè)，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)及盈利模式上存在趨同，
所以科創(chuàng)板個(gè)股相關(guān)性較高，市場(chǎng)表現(xiàn)不佳時(shí)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將更為顯著。
4）交易價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn):科創(chuàng)板股票競(jìng)價(jià)交易設(shè)置較寬的漲跌幅限制，首次公開(kāi)發(fā)行上市的股票，上市
后的前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，其后漲跌幅限制為20%，較寬的漲跌幅限制可能使得股票價(jià)格產(chǎn)生較大
波動(dòng)，從而導(dǎo)致本基金凈值出現(xiàn)較大波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
（6）本基金可能因持續(xù)規(guī)模較小或基金持有人人數(shù)不足等原因，導(dǎo)致基金轉(zhuǎn)型、合并或終止的風(fēng)險(xiǎn)。
2、本基金特有風(fēng)險(xiǎn)外的其他風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)本基金的招募說(shuō)明書(shū)。
(二)重要提示
中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金募集的核準(zhǔn)，并不表明其對(duì)本基金的價(jià)值和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表
明投資于本基金沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。
基金管理人依照恪盡職守、誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，
也不保證最低收益。
基金投資者自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和基金合同的當(dāng)事人。
對(duì)于因基金合同的訂立、內(nèi)容、履行和解釋或與基金合同有關(guān)的爭(zhēng)議，基金合同當(dāng)事人應(yīng)盡量通過(guò)協(xié)
商、調(diào)解途徑解決。不愿或者不能通過(guò)協(xié)商、調(diào)解解決的，任何一方均有權(quán)將爭(zhēng)議提交中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易
仲裁委員會(huì)，按照中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)屆時(shí)有效的仲裁規(guī)則進(jìn)行仲裁。仲裁地點(diǎn)為北京市。仲裁
裁決是終局的，對(duì)各方當(dāng)事人均有約束力，仲裁費(fèi)用由敗訴方承擔(dān)。
基金產(chǎn)品資料概要信息發(fā)生變更的，基金管理人將按法規(guī)要求更新。因此，本文件內(nèi)容相比基金的實(shí)
際情況可能存在一定的滯后，如需及時(shí)、準(zhǔn)確的獲取基金的相關(guān)信息，敬請(qǐng)同時(shí)關(guān)注基金管理人發(fā)布的相
關(guān)臨時(shí)公告、定期公告等披露文件。
五、其他資料查詢方式
以下資料詳見(jiàn)基金管理人網(wǎng)站【https://www.morganstanleyfunds.com.cn】【客服電話：400-8888-668】
1.本基金合同、托管協(xié)議、招募說(shuō)明書(shū)
2.定期報(bào)告、包括基金季度報(bào)告、中期報(bào)告和年度報(bào)告
3.基金份額凈值
4.基金銷售機(jī)構(gòu)及聯(lián)系方式
5.其他重要資料
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