華富淳豐保守養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型基金中基金（FOF）風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)
華富淳豐保守養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型基金中基金
（FOF）風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)
尊敬的投資者：
非常感謝您對(duì)我公司旗下華富淳豐保守養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型基金中
基金（FOF）（以下簡(jiǎn)稱“本基金”）的關(guān)注！當(dāng)您投資本基金時(shí)，可能在長(zhǎng)期獲
得較穩(wěn)健的投資收益，但同時(shí)也存在著一定投資風(fēng)險(xiǎn)。
本基金名稱中含有“養(yǎng)老”并不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，
本基金不保本，可能發(fā)生虧損。
請(qǐng)您在投資之前認(rèn)真閱讀相關(guān)法律法規(guī)與本基金基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、基
金產(chǎn)品資料概要、風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)等基金法律文件，綜合考慮本基金的投資策略、權(quán)
益資產(chǎn)的配置比例、風(fēng)險(xiǎn)收益特征、費(fèi)率水平等情況，確保在符合預(yù)計(jì)投資期限、
風(fēng)險(xiǎn)偏好與風(fēng)險(xiǎn)承受能力的前提下謹(jǐn)慎投資本基金。
為了更好地幫助您了解本基金以及投資本基金可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，特提供本風(fēng)
險(xiǎn)揭示書(shū)，對(duì)本基金的產(chǎn)品特征及風(fēng)險(xiǎn)提示如下：
一、基金的運(yùn)作方式
契約型開(kāi)放式。
本基金對(duì)每份基金份額設(shè)置一年的最短持有期。對(duì)于每份基金份額，最短持
有期起始日指基金合同生效日（對(duì)于認(rèn)購(gòu)份額而言）或者該基金份額申購(gòu)申請(qǐng)確
認(rèn)日（對(duì)于申購(gòu)份額而言）；最短持有期到期日指該基金份額最短持有期起始日
起一年后的對(duì)應(yīng)日。如無(wú)此對(duì)應(yīng)日期或該對(duì)應(yīng)日為非工作日，則順延至下一工作
日。
在每份基金份額的最短持有期到期日前（不含當(dāng)日），基金份額持有人不能
對(duì)該基金份額提出贖回申請(qǐng)；每份基金份額的最短持有期到期日起（含當(dāng)日），
基金份額持有人可對(duì)該基金份額提出贖回申請(qǐng)。因不可抗力或基金合同約定的其
他情形致使基金管理人無(wú)法在該基金份額的最短持有期到期日按時(shí)開(kāi)放辦理該
基金份額的贖回業(yè)務(wù)的，該基金份額的最短持有期到期日順延至不可抗力或基金
合同約定的其他情形的影響因素消除之日起的下一個(gè)工作日。
以紅利再投資方式取得的基金份額的持有到期時(shí)間與投資者原持有的基金
份額最短持有期到期時(shí)間一致，因多筆認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)導(dǎo)致原持有基金份額最短持有
期到期時(shí)間不一致的，分別計(jì)算。
二、投資策略
本基金屬于目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略基金，且為養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)系列基金中基金中風(fēng)險(xiǎn)收
益特征相對(duì)保守的基金，基金管理人根據(jù)該風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)定權(quán)益類資產(chǎn)、非權(quán)益類
資產(chǎn)的基準(zhǔn)配置比例，并在一定范圍內(nèi)動(dòng)態(tài)調(diào)整以維持基金相對(duì)恒定的風(fēng)險(xiǎn)水平，
在此基礎(chǔ)上，基金管理人將精選基金品種，在合理控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)
資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。具體投資策略如下：
（一）資產(chǎn)配置策略
本基金將通過(guò)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略與戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略的有機(jī)結(jié)合，確定并優(yōu)
化投資組合的資產(chǎn)配置比例。
1、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略
基金采用定量方法和定性研究相結(jié)合的核心衛(wèi)星策略來(lái)實(shí)現(xiàn)不同資產(chǎn)的配
置，其中定量方法采用經(jīng)典的大類資產(chǎn)配置模型，定性研究則是基于對(duì)國(guó)內(nèi)外宏
觀經(jīng)濟(jì)周期和貨幣周期變化情況的深度研究，在相對(duì)穩(wěn)定的長(zhǎng)期配置中樞上動(dòng)態(tài)
調(diào)整權(quán)益類基金、固定收益類基金、商品基金等各類基金資產(chǎn)的配置比例。
（1）核心定量策略
核心定量策略是通過(guò)固定基準(zhǔn)錨，圍繞基準(zhǔn)錨進(jìn)行上下適度比例的再平衡。
首先確定基金資產(chǎn)在權(quán)益類和非權(quán)益類的中樞配置比例，再進(jìn)一步結(jié)合市場(chǎng)短期
環(huán)境對(duì)不同資產(chǎn)實(shí)行中短期的超低配，最后通過(guò)基金優(yōu)選體系對(duì)不同資產(chǎn)匹配最
優(yōu)的基金品種并構(gòu)建投資組合，并根據(jù)組合的流動(dòng)性需求確定不同的基金配置比
例。
（2）衛(wèi)星定性策略
衛(wèi)星定性策略主要考察三方面的因素：宏觀經(jīng)濟(jì)因素、政策及法規(guī)因素和資
本市場(chǎng)因素。
1）宏觀經(jīng)濟(jì)因素是本基金資產(chǎn)配置的重點(diǎn)考量對(duì)象。本基金重點(diǎn)考察全球
經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、國(guó)際間貿(mào)易和資本流動(dòng)、國(guó)際間貿(mào)易壁壘和文化差異等定性因素
和中國(guó)勞動(dòng)力分布、GDP、CPI、PPI、投資、消費(fèi)、進(jìn)出口、貨幣流動(dòng)性狀況、
利率、匯率等定量因素，結(jié)合美林投資時(shí)鐘的分析框架，評(píng)估宏觀經(jīng)濟(jì)變量變化
趨勢(shì)及對(duì)固定收益投資品和權(quán)益類投資品的影響，識(shí)別經(jīng)濟(jì)周期的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，
從而及時(shí)轉(zhuǎn)換資產(chǎn)，做出適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。
2）政策及法規(guī)因素方面主要關(guān)注政府貨幣政策、財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策的變
動(dòng)趨勢(shì)，評(píng)估其對(duì)各行業(yè)領(lǐng)域及資本市場(chǎng)的影響；關(guān)注資本市場(chǎng)制度和政策的變
動(dòng)趨勢(shì)，評(píng)估其對(duì)資本市場(chǎng)體系建設(shè)的影響。
3）資本市場(chǎng)因素方面主要關(guān)注市場(chǎng)估值的比較、市場(chǎng)預(yù)期變化趨勢(shì)、資金
供求變化趨勢(shì)等。在此基礎(chǔ)上，對(duì)市場(chǎng)估值進(jìn)行整體評(píng)估，依據(jù)評(píng)估結(jié)果決定資
產(chǎn)配置方案。
2、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略
基金管理人將根據(jù)中短期市場(chǎng)環(huán)境的變化，通過(guò)擇時(shí)及類別配置等方式調(diào)節(jié)
各類資產(chǎn)之間的分配比例，優(yōu)化管理短期的投資收益與風(fēng)險(xiǎn)，其中權(quán)益類資產(chǎn)配
置比例可依據(jù)基準(zhǔn)上浮不超過(guò)5%、下浮不超過(guò)5%。
戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略的核心變量是利率（流動(dòng)性）、盈利和風(fēng)險(xiǎn)偏好，當(dāng)市場(chǎng)
利率下行，企業(yè)盈利上升，風(fēng)險(xiǎn)偏好上升時(shí)，同時(shí)結(jié)合權(quán)益市場(chǎng)的估值水平對(duì)權(quán)
益類資產(chǎn)進(jìn)行超配，配置上限為15%；反之，則權(quán)益類資產(chǎn)配置比例下浮，配置
下限為5%。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略包括但不限于行業(yè)輪動(dòng)策略和風(fēng)格輪動(dòng)策略。
（1）行業(yè)輪動(dòng)策略
本基金將通過(guò)自上而下的宏觀周期分析，對(duì)不同行業(yè)進(jìn)行跟蹤分析，同時(shí)輔
以對(duì)積極型行業(yè)和防御型行業(yè)輪動(dòng)特點(diǎn)的趨勢(shì)研究，形成行業(yè)配置的策略框架。
基金管理人將定期跟蹤行業(yè)超額收益的趨勢(shì)狀態(tài)，對(duì)均衡的行業(yè)權(quán)重進(jìn)行調(diào)
節(jié)，使得組合達(dá)到最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)收益比。在確定重點(diǎn)投資行業(yè)后，基金管理人將通
過(guò)考量基金的流動(dòng)性、跟蹤誤差、信息比以及基金費(fèi)用等指標(biāo)，精選相關(guān)行業(yè)ETF
及行業(yè)指數(shù)基金等進(jìn)行投資。
（2）風(fēng)格輪動(dòng)策略
基金從選股風(fēng)格上來(lái)看可分為成長(zhǎng)型、價(jià)值型和均衡型，從市值風(fēng)格上來(lái)看
可分為大盤、中盤和小盤。本基金將在不同市場(chǎng)環(huán)境下對(duì)不同風(fēng)格的基金品種進(jìn)
行研究和跟蹤分析，形成風(fēng)格配置的策略框架?；鸸芾砣藢⒚芮懈櫜煌L(fēng)格
基金的超額收益情況，對(duì)組合的風(fēng)格暴露程度進(jìn)行調(diào)節(jié)，使得組合達(dá)到最優(yōu)的風(fēng)
險(xiǎn)收益比。基金管理人將通過(guò)考量基金的收益率、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益、波動(dòng)率、回
撤管理、信息比、夏普比、流動(dòng)性、跟蹤誤差以及基金費(fèi)用等指標(biāo)，精選風(fēng)格明
晰且穩(wěn)定的基金進(jìn)行投資。
（二）基金投資策略
1、主動(dòng)管理的股票型基金和混合型基金投資策略
本基金將采用定量分析和定性分析相結(jié)合的方法對(duì)主動(dòng)管理的股票型基金
和混合型基金進(jìn)行選擇，精選長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)勝的基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。定量分析側(cè)
重關(guān)注基金的風(fēng)險(xiǎn)收益指標(biāo)、業(yè)績(jī)排名、擇時(shí)和擇股能力、行業(yè)配置情況、投資
集中度、換手率、波動(dòng)率、最大回撤等指標(biāo)。定性分析通過(guò)對(duì)基金公司和基金經(jīng)
理的調(diào)研對(duì)影響基金投資管理的各個(gè)因素進(jìn)行分析。側(cè)重關(guān)注基金經(jīng)理的投資理
念、投資流程、投資風(fēng)格等因素。
2、主動(dòng)管理的債券型基金投資策略
債券型基金的選擇方面，本基金將首先根據(jù)投資范圍、期限結(jié)構(gòu)、信用等級(jí)
等信息，對(duì)債券型基金進(jìn)行分類。再綜合基金的運(yùn)作時(shí)間、資產(chǎn)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)收益
指標(biāo)、歷史信用風(fēng)險(xiǎn)事件、費(fèi)率水平、申購(gòu)贖回限制、運(yùn)作周期等因素優(yōu)選基金，
進(jìn)行配置。精選具有良好風(fēng)險(xiǎn)控制能力和完善投研治理水平的固定收益投研團(tuán)隊(duì)
所管理的產(chǎn)品。
3、指數(shù)基金和商品基金投資策略
本基金將基于資產(chǎn)配置的結(jié)果，綜合基金規(guī)模、流動(dòng)性、跟蹤誤差、費(fèi)率水
平等因素，優(yōu)選風(fēng)格特征明確、交易成本低、流動(dòng)性良好的指數(shù)基金和商品基金
進(jìn)行配置。
4、貨幣市場(chǎng)基金投資策略
本基金投資貨幣市場(chǎng)基金主要以流動(dòng)性管理以及降低投資組合整體波動(dòng)率
水平為目標(biāo)?；鸸芾砣藢⒕C合考慮貨幣市場(chǎng)基金的規(guī)模、流動(dòng)性、費(fèi)率、交易
方式等因素，優(yōu)選貨幣市場(chǎng)基金進(jìn)行配置。
5、公募REITs投資策略
本基金可投資公募REITs。本基金將綜合考量宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、基金資產(chǎn)
配置策略、底層資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況、流動(dòng)性及估值水平等因素，對(duì)公募REITs的投資
價(jià)值進(jìn)行深入研究，精選出具有較高投資價(jià)值的公募REITs進(jìn)行投資。本基金根
據(jù)投資策略需要或市場(chǎng)環(huán)境變化，可選擇將部分基金資產(chǎn)投資于公募REITs，但
本基金并非必然投資公募REITs。
（三）股票投資策略
本基金主要投資于證券投資基金基金份額，輔助投資于精選的股票（含港股
通標(biāo)的股票）。本基金將挖掘具備核心競(jìng)爭(zhēng)力、具備長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展能力且具備
良好的公司治理的優(yōu)質(zhì)企業(yè)投資機(jī)會(huì)，通過(guò)對(duì)企業(yè)價(jià)值的挖掘和判斷，結(jié)合定量、
定性分析，尋找具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、估值相對(duì)合理的優(yōu)質(zhì)企業(yè)個(gè)股進(jìn)行重點(diǎn)投資。通
過(guò)適度參與股票等權(quán)益類資產(chǎn)的投資增強(qiáng)回報(bào)，在靈活配置各類資產(chǎn)以及嚴(yán)格的
風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)上，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定增值。
本基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場(chǎng)環(huán)境的變化，選擇將部分基金
資產(chǎn)投資于港股或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股，基金資產(chǎn)并非必然投資港股。
（四）債券投資策略
本基金可投資的債券品種包括國(guó)債、金融債和企業(yè)債等。本基金將在研判利
率期限結(jié)構(gòu)變化的基礎(chǔ)上做出最佳的資產(chǎn)配置及風(fēng)險(xiǎn)控制。在選擇國(guó)債品種中，
本基金側(cè)重于對(duì)國(guó)債品種所蘊(yùn)涵的利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的分析，根據(jù)利率預(yù)測(cè)
模型構(gòu)造最佳期限結(jié)構(gòu)的國(guó)債組合；在選擇金融債、企業(yè)債品種時(shí)，本基金重點(diǎn)
分析債券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及發(fā)行人的資信品質(zhì)。因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換債券和可交換債券兼具
權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性，且具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、分享股票價(jià)格上漲
收益的特點(diǎn)。本基金將選擇公司基本素質(zhì)優(yōu)良、其對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)證券有著較高上漲
潛力的可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券進(jìn)行投資，并采用期權(quán)定價(jià)模型等數(shù)量化估值工
具評(píng)定其投資價(jià)值，以合理價(jià)格買入并持有。
（五）資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)、提前償還率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景
氣變化等因素的研究，預(yù)測(cè)資產(chǎn)池未來(lái)現(xiàn)金流變化；研究標(biāo)的證券發(fā)行條款，預(yù)
測(cè)提前償還率變化對(duì)標(biāo)的證券的久期與收益率的影響，同時(shí)密切關(guān)注流動(dòng)性對(duì)標(biāo)
的證券收益率的影響。綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交
易機(jī)會(huì)等積極策略，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下，通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理，選
擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。
三、投資范圍及比例
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或
注冊(cè)的公開(kāi)募集證券投資基金（含公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金、QDII基金、
商品基金（包括但不限于商品期貨基金和黃金ETF）、香港互認(rèn)基金及其他經(jīng)中國(guó)
證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)的基金，下同）、國(guó)內(nèi)依法發(fā)行或上市的股票（含主板、創(chuàng)業(yè)
板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許上市的股票）、港股通標(biāo)的股票、債券（包括國(guó)債、
央行票據(jù)、地方政府債、政府支持債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、短期融資券、超短
期融資券、中期票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、公開(kāi)發(fā)行的次級(jí)債、可
轉(zhuǎn)換債券（含可分離交易可轉(zhuǎn)債）、可交換債券等）、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、
銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的
其他金融工具（但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定）。
如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種的，基金管理人在履行適
當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。
本基金投資于經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開(kāi)募集證券投資基金的比
例不低于基金資產(chǎn)的80%，其中投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基
金（含商品期貨基金和黃金ETF）等品種的比例合計(jì)原則上不超過(guò)基金資產(chǎn)的30%，
投資于商品基金（含商品期貨基金和黃金ETF）的比例合計(jì)不超過(guò)基金資產(chǎn)的10%；
投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過(guò)股票資產(chǎn)的50%；本基金投資于QDII基金
和香港互認(rèn)基金的比例不超過(guò)基金資產(chǎn)的20%；投資于貨幣市場(chǎng)基金的比例不
超過(guò)基金資產(chǎn)的15%。本基金持有的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于
基金資產(chǎn)凈值的5%，其中，現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款
等。
本基金權(quán)益類資產(chǎn)（包括股票、股票型基金、混合型基金）的戰(zhàn)略配置中樞
為10%。權(quán)益類資產(chǎn)配置比例可上浮不超過(guò)5%，下浮不超過(guò)5%，即權(quán)益類資產(chǎn)
占基金資產(chǎn)的比例為5%-15%。其中，計(jì)入上述權(quán)益類資產(chǎn)的混合型基金需符合
下列兩個(gè)條件之一：（1）基金合同約定投資股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于
60%；（2）基金最近連續(xù)四個(gè)季度披露的基金定期報(bào)告中披露的股票資產(chǎn)占基金
資產(chǎn)的比例均不低于60%。
如法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)變更投資品種的投資比例限制，基金管理人在履行
適當(dāng)程序后，可以調(diào)整上述投資品種的投資比例。
四、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)
中證800指數(shù)收益率×7%+恒生指數(shù)收益率×3%+上海黃金交易所Au99.99
現(xiàn)貨實(shí)盤合約收益率×5%+中債-新綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率×80%+活期存款
基準(zhǔn)利率×5%
1、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)設(shè)定的原因
（1）基于基金投資范圍以及預(yù)期投資的主要資產(chǎn)類別，本基金主要投資于
經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開(kāi)募集的權(quán)益類基金、固定收益類基金、商品
基金、A股股票、港股通股票、債券等資產(chǎn)，相應(yīng)選取與之匹配的A股指數(shù)、港
股指數(shù)、債券指數(shù)、黃金合約作為基準(zhǔn)要素。同時(shí)基于基金投資股票資產(chǎn)占基金
資產(chǎn)的比例為5%-15%(其中港股通股票不超過(guò)股票資產(chǎn)的50%)等投資比例限制，
以及預(yù)期的資產(chǎn)配置比例中樞，本基金將股票資產(chǎn)與債券資產(chǎn)所對(duì)應(yīng)的基準(zhǔn)要素
權(quán)重分別設(shè)置為10%與80%，其中將股票資產(chǎn)中的A股股票資產(chǎn)與港股通股票
所對(duì)應(yīng)的基準(zhǔn)要素權(quán)重分別設(shè)置為7%與3%。
（2）基于基金投資目標(biāo)、投資范圍和投資策略，本基金投資權(quán)益類基金采
用定量分析和定性分析相結(jié)合的方法對(duì)主動(dòng)管理的股票型基金和混合型基金進(jìn)
行選擇，精選長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)勝的基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品；股票方面挖掘具備核心競(jìng)爭(zhēng)
力、具備長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展能力且具備良好的公司治理的優(yōu)質(zhì)企業(yè)投資機(jī)會(huì)，通過(guò)
對(duì)企業(yè)價(jià)值的挖掘和判斷，結(jié)合定量、定性分析，尋找具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、估值相對(duì)
合理的優(yōu)質(zhì)企業(yè)個(gè)股進(jìn)行重點(diǎn)投資。綜合考慮基準(zhǔn)指數(shù)與產(chǎn)品定位和投資風(fēng)格的
匹配度，同時(shí)兼顧考慮基準(zhǔn)指數(shù)的表征性、認(rèn)可度，以及指數(shù)盤別/市值覆蓋、風(fēng)
格特征、行業(yè)與個(gè)股分布等，本基金選取中證800指數(shù)和恒生指數(shù)指數(shù)分別作為
權(quán)益類基金、A股股票和港股通股票部分的基準(zhǔn)要素。
中證800指數(shù)由滬深市場(chǎng)市值較大、流動(dòng)性較好的800只股票構(gòu)成，反映滬
深市場(chǎng)大中盤上市公司證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)樣本量大，行業(yè)覆蓋面廣，適合作
為本基金A股權(quán)益部分的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素。
恒生指數(shù)是由恒生指數(shù)服務(wù)有限公司編制，以香港股票市場(chǎng)中的部分上市股
票為成份股樣本，以其發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均股價(jià)指數(shù)，是反映香港股市價(jià)幅
趨勢(shì)最有影響的一種股價(jià)指數(shù)，適合作為本基金港股通股票部分的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)
要素。
（3）基于基金投資目標(biāo)、投資范圍和投資策略，本基金的固定收益類基金、
債券資產(chǎn)采用全市場(chǎng)策略，主要通過(guò)類屬配置與券種選擇進(jìn)行投資管理。綜合考
慮基準(zhǔn)指數(shù)與產(chǎn)品定位和投資風(fēng)格的匹配度，同時(shí)兼顧考慮基準(zhǔn)指數(shù)的表征性、
認(rèn)可度，以及基準(zhǔn)指數(shù)券種、久期、信用等級(jí)分布特征等，選取中債-新綜合全價(jià)
(總值)指數(shù)作為債券部分的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素。
中債-新綜合全價(jià)(總值)指數(shù)旨在綜合反映債券全市場(chǎng)整體價(jià)格和投資回報(bào)
情況，指數(shù)涵蓋了銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)，具有廣泛的市場(chǎng)代表性，適合作為
本基金債券部分的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素。
（4）基于基金投資目標(biāo)、投資范圍和投資策略，本基金基于資產(chǎn)配置的結(jié)
果，綜合基金規(guī)模、流動(dòng)性、跟蹤誤差、費(fèi)率水平等因素，優(yōu)選風(fēng)格特征明確、
交易成本低、流動(dòng)性良好的商品基金進(jìn)行配置。綜合考慮與產(chǎn)品定位和投資風(fēng)格
的匹配度，選取上海黃金交易所Au99.99現(xiàn)貨實(shí)盤合約作為商品類資產(chǎn)的業(yè)績(jī)比
較基準(zhǔn)要素。
上海黃金交易所Au99.99現(xiàn)貨實(shí)盤合約為在上海黃金交易所交易，代表黃金
資產(chǎn)的現(xiàn)貨合約，該黃金現(xiàn)貨合約能較好的代表黃金類商品資產(chǎn)，適合作為本基
金商品部分的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。
綜上，本基金選取的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)與基金投資目標(biāo)、投資范圍、投資策略、
投資比例限制相匹配。
2、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素的基本信息
中證800指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制發(fā)布，指數(shù)代碼為000906，指數(shù)具
體信息詳見(jiàn)中證指數(shù)有限公司網(wǎng)站，網(wǎng)址：www.csindex.com.cn。
恒生指數(shù)由恒生指數(shù)有限公司編制，指數(shù)代碼為HSI.HI，指數(shù)具體信息詳見(jiàn)
恒生指數(shù)有限公司網(wǎng)站，網(wǎng)址：https://www.hsi.com.hk/。
中債-新綜合全價(jià)(總值)指數(shù)由中債金融估值中心有限公司編制發(fā)布編制與
發(fā)布，指數(shù)代碼為CBA00103，指數(shù)具體信息詳見(jiàn)中國(guó)債券信息網(wǎng)，網(wǎng)址：
www.chinabond.com.cn。
上海黃金交易所Au99.99現(xiàn)貨實(shí)盤合約在上海黃金交易所交易，合約代碼為
Au99.99，具體信息詳見(jiàn)上海黃金交易所網(wǎng)站，網(wǎng)址：https://sge.com.cn/。
活期存款基準(zhǔn)利率由中國(guó)人民銀行公布，如果活期存款基準(zhǔn)利率或利息稅發(fā)
生調(diào)整，則新的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)將從調(diào)整當(dāng)日起開(kāi)始生效。
3、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的計(jì)算方法
本基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的計(jì)算方法以每日收益率為基礎(chǔ)，以時(shí)間加權(quán)為
計(jì)算原則。本基金先分別計(jì)算業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中中證800指數(shù)、恒生指數(shù)、中債-
新綜合全價(jià)(總值)指數(shù)、上海黃金交易所Au99.99現(xiàn)貨實(shí)盤合約價(jià)格、活期存款
基準(zhǔn)利率的每日收益率的每日收益率，再按照預(yù)設(shè)權(quán)重比例計(jì)算當(dāng)日組合要素基
準(zhǔn)的日收益率，并連乘每日收益率。其中，恒生指數(shù)收益率采用估值匯率進(jìn)行調(diào)
整，由港元計(jì)價(jià)折算成人民幣計(jì)算后，再納入計(jì)算。
4、管理投資偏離業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的定性或定量方法
本基金管理人對(duì)基金實(shí)際投資與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的偏離情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤與
監(jiān)測(cè)評(píng)估，監(jiān)測(cè)指標(biāo)主要包括采用合適的基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)類指標(biāo)（收益率、波動(dòng)率
等）和資產(chǎn)配置比例等指標(biāo)，以更好管理基金實(shí)際投資與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的偏離情
況，從而在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上追求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。
本基金為主動(dòng)管理型基金，其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是表征產(chǎn)品風(fēng)格、衡量產(chǎn)品業(yè)績(jī)、
約束投資行為的參考標(biāo)準(zhǔn)，并非本基金的跟蹤標(biāo)的?；鸸芾砣嗽诨鸷贤s定
的投資范圍、投資限制內(nèi)享有充分的投資決策自主權(quán)，可根據(jù)投資策略、市場(chǎng)研
判等綜合因素，自主構(gòu)建投資組合，包括酌情投資于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素成份證券
外的證券。本基金投資組合相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素成份證券和權(quán)重可能存在偏離。
5、未來(lái)可能變更業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的情況和程序
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)變更符合下列條件之一且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不
利影響的，基金管理人應(yīng)當(dāng)與基金托管人協(xié)商，在新業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)生效前三十日
公告并充分說(shuō)明變更原因、差異及影響，無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)：
（1）原有業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的要素?zé)o法持續(xù)運(yùn)作、編制方案發(fā)生重大修訂等客
觀因素導(dǎo)致業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)無(wú)法再表征基金產(chǎn)品投資風(fēng)格，或不再符合基金合同關(guān)
于投資目標(biāo)、投資范圍、投資策略、投資比例限制等的約定，或與主要的資產(chǎn)類
別、國(guó)別或地區(qū)、市場(chǎng)板塊、貨幣類型等不再匹配；或業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的要素不再
具備市場(chǎng)代表性；
（2）調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的要素權(quán)重、更換相同或相近特征的要素等，使新
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)代表性更強(qiáng)，且符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的；
（3）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他情形。
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)變更涉及以下情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定履行變更注冊(cè)、
召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)等程序，法律法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外：
（1）基金投資目標(biāo)、投資范圍、投資策略、投資比例等擬進(jìn)行重大調(diào)整，
并變更業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的；
（2）其他對(duì)基金份額持有人利益產(chǎn)生重大實(shí)質(zhì)性影響的情形。
五、風(fēng)險(xiǎn)收益特征
本基金為混合型基金中基金，是養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)系列FOF中風(fēng)險(xiǎn)收益特征相
對(duì)保守的基金，其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)水平理論上低于股票型基金、股票型基金中基
金，高于債券型基金、債券型基金中基金、貨幣市場(chǎng)基金、貨幣型基金中基金。
本基金如果投資港股通標(biāo)的股票，需承擔(dān)港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)
的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。
六、基金費(fèi)用
（一）基金管理人的管理費(fèi)
本基金投資于本基金管理人所管理的公開(kāi)募集證券投資基金的部分不收取
管理費(fèi)。本基金的管理費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值扣除所持有本基金管理人管理的
公開(kāi)募集證券投資基金的基金份額的資產(chǎn)凈值后的余額（若為負(fù)數(shù)，則取0）的
0.60%年費(fèi)率計(jì)提。管理費(fèi)的計(jì)算方法如下：
H＝E×0.60%÷當(dāng)年天數(shù)
H為每日應(yīng)計(jì)提的基金管理費(fèi)
E為前一日的基金資產(chǎn)凈值中扣除本基金持有的基金管理人自身管理的其
他公開(kāi)募集證券投資基金部分（若為負(fù)數(shù)，則取0）
基金管理費(fèi)每日計(jì)提，逐日累計(jì)至每月月末，按月支付。由基金托管人根據(jù)
與基金管理人核對(duì)一致的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，自動(dòng)在月初5個(gè)工作日內(nèi)、按照指定的賬戶
路徑進(jìn)行資金支付，基金管理人無(wú)需再出具資金劃撥指令。若遇法定節(jié)假日、休
息日等，支付日期順延。
（二）基金托管人的托管費(fèi)
本基金投資于本基金托管人所托管的公開(kāi)募集證券投資基金的部分不收取
托管費(fèi)。本基金的托管費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值扣除所持有本基金托管人托管的
公開(kāi)募集證券投資基金的基金份額的資產(chǎn)凈值后的余額（若為負(fù)數(shù)，則取0）的
0.15%的年費(fèi)率計(jì)提。托管費(fèi)的計(jì)算方法如下：
H＝E×0.15%÷當(dāng)年天數(shù)
H為每日應(yīng)計(jì)提的基金托管費(fèi)
E為前一日的基金資產(chǎn)凈值中扣除本基金持有的基金托管人自身托管的其
他公開(kāi)募集證券投資基金部分（若為負(fù)數(shù)，則取0）
基金托管費(fèi)每日計(jì)提，逐日累計(jì)至每月月末，按月支付。由基金托管人根據(jù)
與基金管理人核對(duì)一致的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，自動(dòng)在月初5個(gè)工作日內(nèi)、按照指定的賬戶
路徑進(jìn)行資金支付，基金管理人無(wú)需再出具資金劃撥指令。若遇法定節(jié)假日、休
息日等，支付日期順延。
（三）基金管理人運(yùn)用本基金財(cái)產(chǎn)申購(gòu)自身管理的基金的（ETF除外），應(yīng)當(dāng)
通過(guò)直銷渠道申購(gòu)且不得收取申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)（按照相關(guān)法規(guī)、基金招募說(shuō)明書(shū)
約定應(yīng)當(dāng)收取，并計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)的贖回費(fèi)用除外）、銷售服務(wù)費(fèi)等銷售費(fèi)用。法
律法規(guī)另有規(guī)定時(shí)，從其規(guī)定。
（四）基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)
通過(guò)基金管理人認(rèn)購(gòu)本基金基金份額的，不收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)。
通過(guò)代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)本基金基金份額的，投資人在認(rèn)購(gòu)基金份額時(shí)支付認(rèn)購(gòu)
費(fèi)。
本基金認(rèn)購(gòu)費(fèi)用用于本基金的市場(chǎng)推廣、銷售、登記等募集期間發(fā)生的各項(xiàng)
費(fèi)用，不列入基金財(cái)產(chǎn)。
（1）本基金基金份額發(fā)售面值為人民幣1.00元
（2）投資者通過(guò)代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)本基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率見(jiàn)下表：
單筆認(rèn)購(gòu)金額 （M，含認(rèn)購(gòu)費(fèi)） 認(rèn)購(gòu)費(fèi)率
M＜100萬(wàn)元 0.50%
100萬(wàn)元≤M＜500萬(wàn)元 0.30%
500萬(wàn)元≤M 1000元/筆
投資者在一天之內(nèi)如果有多筆認(rèn)購(gòu)，適用費(fèi)率按單筆分別計(jì)算。
（五）基金的申購(gòu)費(fèi)
（1）通過(guò)基金管理人申購(gòu)本基金基金份額的，不收取申購(gòu)費(fèi)。通過(guò)代銷機(jī)
構(gòu)申購(gòu)本基金基金份額的，投資人在申購(gòu)時(shí)支付申購(gòu)費(fèi)用。
（2）通過(guò)代銷機(jī)構(gòu)申購(gòu)本基金的申購(gòu)費(fèi)率如下表所示：
申購(gòu)金額 （M，含申購(gòu)費(fèi)） 申購(gòu)費(fèi)率
M＜100萬(wàn)元 0.50%
100萬(wàn)元≤M＜500萬(wàn)元 0.30%
500萬(wàn)元≤M 1000元/筆
投資者在一天之內(nèi)如果有多筆申購(gòu)，適用費(fèi)率按單筆分別計(jì)算。
本基金的申購(gòu)費(fèi)用由通過(guò)代銷機(jī)構(gòu)申購(gòu)基金份額持有人承擔(dān)，不列入基金財(cái)
產(chǎn)，主要用于本基金的市場(chǎng)推廣、銷售、登記等各項(xiàng)費(fèi)用。
（六）基金的贖回費(fèi)
本基金最短持有期一年，在每份基金份額的最短持有期到期日前（不含當(dāng)日），
基金份額持有人不能對(duì)該基金份額提出贖回申請(qǐng)；每份基金份額的最短持有期到
期日起（含當(dāng)日），基金份額持有人可對(duì)該基金份額提出贖回申請(qǐng)，不收取贖回
費(fèi)用。以紅利再投資方式取得的基金份額的持有到期時(shí)間與投資者原持有的基金
份額最短持有期到期時(shí)間一致，因多筆認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)導(dǎo)致原持有基金份額最短持有
期到期時(shí)間不一致的，分別計(jì)算，不收取贖回費(fèi)用。
七、風(fēng)險(xiǎn)揭示
本基金名稱中含有“養(yǎng)老”并不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，
且本基金不保本，可能發(fā)生虧損。
（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
本基金為證券投資基金，證券市場(chǎng)的變化將影響到基金的業(yè)績(jī)。因此，宏觀
和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、投資人風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和市場(chǎng)流動(dòng)程度等
影響證券市場(chǎng)的各種因素將影響到本基金業(yè)績(jī)，從而產(chǎn)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)主
要包括：
1、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)
隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性變化，國(guó)家經(jīng)濟(jì)、微觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)及上市公司的盈
利水平也可能呈周期性變化，從而影響到證券市場(chǎng)及行業(yè)的走勢(shì)。
2、政策風(fēng)險(xiǎn)
因國(guó)家的各項(xiàng)政策，如財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等
發(fā)生變化，導(dǎo)致證券市場(chǎng)波動(dòng)而影響基金投資收益，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。
3、利率風(fēng)險(xiǎn)
由于利率發(fā)生變化和波動(dòng)使得證券價(jià)格和證券利息產(chǎn)生波動(dòng)，從而影響到基
金業(yè)績(jī)。
4、信用風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)證券發(fā)行人不能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)行時(shí)所做出的承諾，按時(shí)足額還本付息的時(shí)候，
就會(huì)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于發(fā)行人和擔(dān)保人。一般認(rèn)為：國(guó)債的信
用風(fēng)險(xiǎn)可以視為零，而其他債券的信用風(fēng)險(xiǎn)可根據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)確定。當(dāng)
證券的信用等級(jí)發(fā)生變化時(shí)，可能會(huì)產(chǎn)生證券的價(jià)格變動(dòng)，從而影響到基金資產(chǎn)。
5、再投資風(fēng)險(xiǎn)
再投資獲得的收益又被稱作利息的利息，這一收益取決于再投資時(shí)的市場(chǎng)利
率水平和再投資的策略。未來(lái)市場(chǎng)利率的變化可能會(huì)引起再投資收益的不確定性
并可能影響到基金投資策略的順利實(shí)施。
6、上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況受多種因素的影響，如經(jīng)營(yíng)決策、技術(shù)變革、新產(chǎn)品研
發(fā)、競(jìng)爭(zhēng)加劇等風(fēng)險(xiǎn)。如果基金所投資的上市公司基本面或發(fā)展前景產(chǎn)生變化，
可能導(dǎo)致其證券價(jià)格的下跌，或者可分配利潤(rùn)的降低，使基金預(yù)期收益產(chǎn)生波動(dòng)。
雖然基金可以通過(guò)分散化投資來(lái)減少風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全規(guī)避。
7、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)
基金份額持有人收益將主要通過(guò)現(xiàn)金形式來(lái)分配，而現(xiàn)金可能因?yàn)橥ㄘ浥蛎?
因素而使其購(gòu)買力下降。
8、基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)
本基金所持有的證券投資基金面臨的基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)直接影響到本基金的
投資收益及投資運(yùn)作，包括但不限于其管理人公司治理風(fēng)險(xiǎn)、基金經(jīng)理變更風(fēng)險(xiǎn)、
基金投資風(fēng)格變化風(fēng)險(xiǎn)、基金操作技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。
（二）管理風(fēng)險(xiǎn)
本基金可能因?yàn)榛鸸芾砣说墓芾硭健⑹侄魏图夹g(shù)等因素，而影響基金收
益水平。這種風(fēng)險(xiǎn)可能表現(xiàn)在基金整體的投資組合管理上，例如資產(chǎn)配置、類屬
配置不能達(dá)到預(yù)期收益目標(biāo)；也可能表現(xiàn)在個(gè)券的選擇不能符合本基金的投資風(fēng)
格和投資目標(biāo)等。
（三）估值風(fēng)險(xiǎn)
本基金采用的估值方法有可能不能充分反映和揭示利率風(fēng)險(xiǎn)，或經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)
生重大變化時(shí)，在一定時(shí)期內(nèi)可能高估或低估基金資產(chǎn)凈值?；鸸芾砣撕突?
托管人將共同協(xié)商，參考類似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化因素，調(diào)整最近交
易市價(jià)，使調(diào)整后的基金資產(chǎn)凈值更公允地反映基金資產(chǎn)價(jià)值。
（四）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指因證券市場(chǎng)交易量不足，導(dǎo)致證券不能迅速、低成本地變現(xiàn)
的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)還包括基金出現(xiàn)巨額贖回，致使沒(méi)有足夠的現(xiàn)金應(yīng)付贖回支
付所引致的風(fēng)險(xiǎn)。
（1）基金申購(gòu)、贖回安排
基金管理人在開(kāi)放日辦理基金份額的申購(gòu)，在最短持有期到期日起（含當(dāng)日）
辦理該等最短持有期屆滿的基金份額贖回。具體辦理時(shí)間為上海證券交易所、深
圳證券交易所的正常交易日的交易時(shí)間（若本基金參與港股通交易且該工作日為
非港股通交易日時(shí)，則基金管理人可根據(jù)實(shí)際情況決定本基金是否開(kāi)放申購(gòu)、贖
回或其他業(yè)務(wù)，具體以屆時(shí)提前發(fā)布的公告為準(zhǔn)），但基金管理人根據(jù)法律法規(guī)、
中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求或基金合同的規(guī)定公告暫停申購(gòu)、贖回時(shí)除外。具體見(jiàn)招募說(shuō)
明書(shū)“第八部分基金份額的申購(gòu)與贖回”。
（2）擬投資市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
本基金主要投資于公開(kāi)募集證券投資基金，投資比例限制采用分散投資原則，
公募基金市場(chǎng)容量較大，能夠滿足本基金日常運(yùn)作要求，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成沖擊。
根據(jù)《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》的相關(guān)要求，本基金所投資或持有的基金份額的基
金管理人實(shí)施流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，也會(huì)審慎評(píng)估所投資資產(chǎn)的流動(dòng)性，并針對(duì)制定
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施，因此本基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也可以得到有效控制。
（3）巨額贖回下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施
當(dāng)基金出現(xiàn)巨額贖回時(shí)，基金管理人可以根據(jù)基金當(dāng)時(shí)的資產(chǎn)組合狀況決定
全額贖回或部分延期贖回。
1）全額贖回：當(dāng)基金管理人認(rèn)為有能力支付投資人的全部贖回申請(qǐng)時(shí)，按
正常贖回程序執(zhí)行。
2）部分延期贖回：當(dāng)基金管理人認(rèn)為支付投資人的贖回申請(qǐng)有困難或認(rèn)為
因支付投資人的贖回申請(qǐng)而進(jìn)行的財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)可能會(huì)對(duì)基金資產(chǎn)凈值造成較大波
動(dòng)時(shí)，基金管理人在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一開(kāi)放日基金總份額的10%的前
提下，可對(duì)其余贖回申請(qǐng)延期辦理。對(duì)于當(dāng)日的贖回申請(qǐng)，應(yīng)當(dāng)按單個(gè)賬戶贖回
申請(qǐng)量占贖回申請(qǐng)總量的比例，確定當(dāng)日受理的贖回份額；對(duì)于未能贖回部分，
投資人在提交贖回申請(qǐng)時(shí)可以選擇延期贖回或取消贖回。選擇延期贖回的，將自
動(dòng)轉(zhuǎn)入下一個(gè)開(kāi)放日繼續(xù)贖回，直到全部贖回為止；選擇取消贖回的，當(dāng)日未獲
受理的部分贖回申請(qǐng)將被撤銷。延期的贖回申請(qǐng)與下一開(kāi)放日贖回申請(qǐng)一并處理，
無(wú)優(yōu)先權(quán)并以下一開(kāi)放日的基金份額凈值為基礎(chǔ)計(jì)算贖回金額，以此類推，直到
全部贖回為止。如投資人在提交贖回申請(qǐng)時(shí)未作明確選擇，投資人未能贖回部分
作自動(dòng)延期贖回處理。
3）如果基金發(fā)生巨額贖回且存在單個(gè)基金份額持有人超過(guò)上一開(kāi)放日基金
總份額20%以上的贖回申請(qǐng)的情形下，基金管理人可以對(duì)該單個(gè)基金份額持有
人超過(guò)基金總份額20%的部分贖回申請(qǐng)延期辦理。基金管理人決定對(duì)該單個(gè)基金
份額持有人超過(guò)基金總份額20%的部分贖回申請(qǐng)延期辦理的，對(duì)于未能贖回部分，
投資人在提交贖回申請(qǐng)時(shí)可以選擇延期贖回或取消贖回。選擇延期贖回的，將自
動(dòng)轉(zhuǎn)入下一個(gè)開(kāi)放日繼續(xù)贖回，直到全部贖回為止；選擇取消贖回的，當(dāng)日未獲
受理的部分贖回申請(qǐng)將被撤銷。延期的贖回申請(qǐng)與下一開(kāi)放日贖回申請(qǐng)一并處理，
無(wú)優(yōu)先權(quán)并以下一開(kāi)放日的基金份額凈值為基礎(chǔ)計(jì)算贖回金額，以此類推，直到
全部贖回為止。如投資人在提交贖回申請(qǐng)時(shí)未作明確選擇，投資人未能贖回部分
作自動(dòng)延期贖回處理。而對(duì)于單個(gè)基金份額持有人20%以內(nèi)（含20%）的贖回申
請(qǐng)與當(dāng)日其他投資者的贖回申請(qǐng)按前述1）或2）條款處理。
4）暫停贖回：連續(xù)2個(gè)開(kāi)放日以上(含本數(shù))發(fā)生巨額贖回，如基金管理人認(rèn)
為有必要，可暫停接受基金的贖回申請(qǐng)；已經(jīng)接受的贖回申請(qǐng)可以延緩支付贖回
款項(xiàng)，但不得超過(guò)20個(gè)工作日，并應(yīng)當(dāng)在規(guī)定媒介上進(jìn)行公告。
（4）實(shí)施備用的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具的情形、程序及對(duì)投資者的潛在影響
本基金在面臨大規(guī)模贖回的情況下有可能因?yàn)闊o(wú)法變現(xiàn)造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如
果出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商，在確保投資者得到公平對(duì)
待的前提下，可實(shí)施備用的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具，作為特定情形下基金管理人流
動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的輔助措施，包括但不限于延期辦理巨額贖回申請(qǐng)、暫停接受贖回
申請(qǐng)、延緩支付贖回款項(xiàng)、暫停基金估值、擺動(dòng)定價(jià)、側(cè)袋機(jī)制以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)
認(rèn)定的其他措施。同時(shí)基金管理人應(yīng)時(shí)刻防范可能產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)流動(dòng)性
風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行日常監(jiān)控，保護(hù)基金份額持有人的利益。
當(dāng)實(shí)施備用的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具時(shí)，投資者可能面臨無(wú)法辦理申購(gòu)業(yè)務(wù)、
贖回申請(qǐng)無(wú)法及時(shí)辦理、贖回款項(xiàng)無(wú)法及時(shí)獲得或者承擔(dān)更高的申購(gòu)贖回成本等
風(fēng)險(xiǎn)。
（5）實(shí)施側(cè)袋機(jī)制對(duì)投資者的影響
側(cè)袋機(jī)制是一種流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具，是將特定資產(chǎn)分離至專門的側(cè)袋賬戶
進(jìn)行處置清算，并以處置變現(xiàn)后的款項(xiàng)向基金份額持有人進(jìn)行支付，目的在于有
效隔離并化解風(fēng)險(xiǎn)。但基金啟用側(cè)袋機(jī)制后，側(cè)袋賬戶份額將停止披露基金份額
凈值，并不得辦理申購(gòu)、贖回和轉(zhuǎn)換，僅主袋賬戶份額正常開(kāi)放贖回，因此啟用
側(cè)袋機(jī)制時(shí)持有基金份額的持有人將在啟用側(cè)袋機(jī)制后同時(shí)持有主袋賬戶份額
和側(cè)袋賬戶份額，側(cè)袋賬戶份額不能贖回，其對(duì)應(yīng)特定資產(chǎn)的變現(xiàn)時(shí)間具有不確
定性，最終變現(xiàn)價(jià)格也具有不確定性并且有可能大幅低于啟用側(cè)袋機(jī)制時(shí)的特定
資產(chǎn)的估值，基金份額持有人可能因此面臨損失。
實(shí)施側(cè)袋機(jī)制期間，因本基金不披露側(cè)袋賬戶份額的凈值，即便基金管理人
在基金定期報(bào)告中披露報(bào)告期末特定資產(chǎn)可變現(xiàn)凈值或凈值區(qū)間的，也不作為特
定資產(chǎn)最終變現(xiàn)價(jià)格的承諾，因此對(duì)于特定資產(chǎn)的公允價(jià)值和最終變現(xiàn)價(jià)格，基
金管理人不承擔(dān)任何保證和承諾的責(zé)任。
基金管理人將根據(jù)主袋賬戶運(yùn)作情況合理確定申購(gòu)政策，因此實(shí)施側(cè)袋機(jī)制
后主袋賬戶份額存在暫停申購(gòu)的可能。
啟用側(cè)袋機(jī)制后，基金管理人計(jì)算各項(xiàng)投資運(yùn)作指標(biāo)和基金業(yè)績(jī)指標(biāo)時(shí)僅需
考慮主袋賬戶資產(chǎn)，并根據(jù)相關(guān)規(guī)定對(duì)分割側(cè)袋賬戶資產(chǎn)導(dǎo)致的基金凈資產(chǎn)減少
進(jìn)行按投資損失處理，因此本基金披露的業(yè)績(jī)指標(biāo)不能反映特定資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值
及變化情況。
（五）本基金的特定風(fēng)險(xiǎn)
本基金為養(yǎng)老目標(biāo)混合型基金中基金，主要投資于經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或
注冊(cè)的公開(kāi)募集證券投資基金的基金份額，基金凈值會(huì)因?yàn)槌钟谢鸬幕鸱蓊~
凈值的變動(dòng)而產(chǎn)生波動(dòng)，持有基金的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接或間接成為本基金的風(fēng)險(xiǎn)，
本基金具有如下特有風(fēng)險(xiǎn)：
1、本基金為基金中基金，通過(guò)投資于不同的基金，達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，
但是由于各基金持有不同的證券，其結(jié)果可能導(dǎo)致基金中基金間接持有的證券或
行業(yè)比較集中，而不能達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的效果。
2、實(shí)際投資管理中，各基金的信息披露信息有滯后性，基金管理人根據(jù)信
息披露文件獲取的信息和各基金實(shí)際的投資運(yùn)作情況可能有很大差異，因此可能
影響基金中基金的運(yùn)作。
3、被投資基金的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)。本基金投資于經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的
公開(kāi)募集證券投資基金的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，因此本基金投資目標(biāo)的實(shí)
現(xiàn)建立在被投資基金本身投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)上。如果由于被投資基金未能實(shí)現(xiàn)
投資目標(biāo)，則本基金存在達(dá)不成投資目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。
4、贖回資金到賬時(shí)間較晚的風(fēng)險(xiǎn)。本基金的贖回資金到賬時(shí)間在一定程度
上取決于賣出或贖回持有基金所得款項(xiàng)的到賬時(shí)間，贖回資金到賬時(shí)間較長(zhǎng)，受
此影響本基金的贖回資金到賬時(shí)間可能會(huì)較晚。
本基金持有其他公開(kāi)募集證券投資基金，其估值須待持有的公開(kāi)募集證券基
金凈值披露后方可進(jìn)行，因此本基金的估值和凈值披露時(shí)間較一般證券投資基金
為晚。
5、本基金主要投資于其他證券投資基金，相較股票、債券等金融工具，證
券投資基金尤其是非上市交易的證券投資基金的流動(dòng)性較差，由此可能會(huì)影響本
基金整體資產(chǎn)的流動(dòng)性，極端情況下，本基金資產(chǎn)可能面臨無(wú)法及時(shí)變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
6、本基金除了投資于本基金管理人所管理的公開(kāi)募集證券投資基金的部分
不收取管理費(fèi)、投資于本基金托管人所托管的公開(kāi)募集證券投資基金的部分不收
取托管費(fèi)、申購(gòu)自身管理的基金（ETF除外）不得收取申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)（按照相
關(guān)法規(guī)、基金招募說(shuō)明書(shū)約定應(yīng)當(dāng)收取，并計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)的贖回費(fèi)用除外）、銷
售服務(wù)費(fèi)等銷售費(fèi)用外，基金中基金承擔(dān)的相關(guān)基金費(fèi)用可能比普通的開(kāi)放式基
金高。
7、養(yǎng)老目標(biāo)基金的特定風(fēng)險(xiǎn)
本基金為養(yǎng)老目標(biāo)基金，致力于滿足投資者的養(yǎng)老資金理財(cái)需求，但養(yǎng)老目
標(biāo)基金并不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾。本基金非保本產(chǎn)品，存在
投資者承擔(dān)虧損的可能性。
本基金采用目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略投資，通過(guò)控制各類資產(chǎn)的投資比例及基準(zhǔn)配置比
例將風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)限制在保守級(jí)，并在合理控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，遵循既定的資產(chǎn)基準(zhǔn)
配置比例并在一定范圍內(nèi)動(dòng)態(tài)調(diào)整，精選基金品種，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增
值。本基金目標(biāo)是將10%的基金資產(chǎn)投資于權(quán)益類資產(chǎn)。權(quán)益類資產(chǎn)配置比例可
上浮不超過(guò)5%（即權(quán)益類資產(chǎn)配置比例最高可至15%），下浮不超過(guò)5%（即權(quán)
益類資產(chǎn)配置比例最低可至5%）。各類資產(chǎn)的變化都可能影響到本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)
和投資者長(zhǎng)期養(yǎng)老目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，本基金可能會(huì)出現(xiàn)本金虧損的情形。
8、持有期鎖定風(fēng)險(xiǎn)
本基金每份基金份額的鎖定持有期為一年，投資者需持有滿一年后才可以辦
理贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)。因此基金份額持有人面臨在鎖定持有期內(nèi)不能贖回基金
份額的風(fēng)險(xiǎn)。
9、持有基金的風(fēng)險(xiǎn)
本基金的投資范圍包括QDII基金、香港互認(rèn)基金，因此將面臨海外市場(chǎng)風(fēng)
險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、政治管制風(fēng)險(xiǎn)。
本基金可投資于商品基金，因此將間接承擔(dān)商品基金可能面臨的商品價(jià)格波
動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、投資商品期貨合約的風(fēng)險(xiǎn)、盯市風(fēng)險(xiǎn)等商品投資風(fēng)險(xiǎn)。
本基金可投資于公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“公募REITs”），
公募REITs采用“公募基金+基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券”的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，主要特點(diǎn)如下：
一是公募REITs與投資股票或債券的公募基金具有不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，80%以
上基金資產(chǎn)投資于基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券，并持有其全部份額，基金通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)
施資產(chǎn)支持證券持有基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目公司全部股權(quán)，穿透取得基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目完全所
有權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)利；二是公募REITs以獲取基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目租金、收費(fèi)等穩(wěn)定現(xiàn)金流
為主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金額的90%；三是公
募REITs采取封閉式運(yùn)作，不開(kāi)放申購(gòu)與贖回，在證券交易所上市，場(chǎng)外份額持
有人需將基金份額轉(zhuǎn)托管至場(chǎng)內(nèi)才可賣出或申報(bào)預(yù)受要約。
投資公募REITs可能面臨以下風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于：
1）基金價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公募REITs大部分資產(chǎn)投資于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，具有權(quán)
益屬性，受經(jīng)濟(jì)環(huán)境、運(yùn)營(yíng)管理等因素影響，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目市場(chǎng)價(jià)值及現(xiàn)金流情
況可能發(fā)生變化，可能引起公募REITs價(jià)格波動(dòng)，甚至存在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目遭遇極
端事件（如地震、臺(tái)風(fēng)等）發(fā)生較大損失而影響基金價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。
2）基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，公募REITs投資集中度高，收益率很大程度依賴
基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)情況，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目可能因經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化或運(yùn)營(yíng)不善等因素影
響，導(dǎo)致實(shí)際現(xiàn)金流大幅低于測(cè)算現(xiàn)金流，存在基金收益率不佳的風(fēng)險(xiǎn)，基礎(chǔ)設(shè)
施項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中租金、收費(fèi)等收入的波動(dòng)也將影響基金收益分配水平的穩(wěn)定。
此外，公募REITs可直接或間接對(duì)外借款，存在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)不達(dá)預(yù)期，基
金無(wú)法償還借款的風(fēng)險(xiǎn)。
3）終止上市風(fēng)險(xiǎn)，公募REITs運(yùn)作過(guò)程中可能因觸發(fā)法律法規(guī)或交易所規(guī)定
的終止上市情形而終止上市，導(dǎo)致投資者無(wú)法在二級(jí)市場(chǎng)交易。
4）稅收等政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，公募REITs運(yùn)作過(guò)程中可能涉及基金份額持有人、
公募基金、資產(chǎn)支持證券、目公司等多層面稅負(fù)，如果國(guó)家稅收等政策發(fā)生調(diào)整，
可能影響投資運(yùn)作與基金收益。
5）公募REITs相關(guān)法律法規(guī)和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，可能根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行修改
或者制定新的法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則，投資者應(yīng)當(dāng)及時(shí)予以關(guān)注和了解。
10、可上市交易基金的二級(jí)市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)
本基金可通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行ETF、LOF、封閉式基金的買賣交易，由此可能面
臨交易量不足所引起的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、交易價(jià)格與基金份額凈值之間的折溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
以及被投資基金暫停交易或退市的風(fēng)險(xiǎn)等。
11、被投資基金的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)
具體包括基金投資風(fēng)格漂移風(fēng)險(xiǎn)、基金經(jīng)理變更風(fēng)險(xiǎn)、基金實(shí)際運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)以
及基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)等。此外，封閉式基金到期轉(zhuǎn)開(kāi)放、基金清算、基
金合并等事件也會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。雖然本基金管理人將會(huì)從基金風(fēng)格、投資能力、管
理團(tuán)隊(duì)、實(shí)際運(yùn)作情況等多方面精選基金投資品種，但無(wú)法完全規(guī)避基金運(yùn)作風(fēng)
險(xiǎn)。
12、被投資基金的基金管理人經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
基金的投資業(yè)績(jī)會(huì)受到基金管理人的經(jīng)營(yíng)狀況的影響。如基金管理人面臨的
管理能力、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)前景、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、人員素質(zhì)等因素的變化均會(huì)導(dǎo)致基
金投資業(yè)績(jī)的波動(dòng)。雖然本基金可以通過(guò)投資多樣化分散這種非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但不
能完全規(guī)避。特別地，在本基金投資策略的實(shí)施過(guò)程中，可將基金資產(chǎn)部分或全
部投資于本基金管理人管理的其他基金，在這種情況下，本基金將無(wú)法通過(guò)投資
多樣化來(lái)分散這種非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
13、被投資基金的相關(guān)政策風(fēng)險(xiǎn)
本基金主要投資于各類其他基金，如遇國(guó)家金融政策發(fā)生重大調(diào)整，導(dǎo)致被
投資基金的基金管理人、基金投資操作、基金運(yùn)作方式發(fā)生較大變化，可能影響
本基金的收益水平。
14、投資資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)
（1）與基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)有信用風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)和原始權(quán)益人的
風(fēng)險(xiǎn)。
1）信用風(fēng)險(xiǎn)是指被購(gòu)買的基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)將全部從原始權(quán)益人處最終
轉(zhuǎn)移至資產(chǎn)支持證券持有人，如果借款人的履約意愿下降或履約能力惡化，將可
能給資產(chǎn)支持證券持有人帶來(lái)投資損失。
2）現(xiàn)金流預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)是指，對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)可能會(huì)出現(xiàn)一定程
度的偏差，優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券持有人可能面臨現(xiàn)金流預(yù)測(cè)偏差導(dǎo)致的資產(chǎn)支持
證券投資風(fēng)險(xiǎn)。
3）原始權(quán)益人的風(fēng)險(xiǎn)，如果原始權(quán)益人轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的資產(chǎn)項(xiàng)下的債權(quán)存在權(quán)
利瑕疵或轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)行為不真實(shí)，將會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)支持證券持有人產(chǎn)生損失。
（2）與資產(chǎn)支持證券相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)有市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)、
提前償付及延期償付風(fēng)險(xiǎn)。
1）市場(chǎng)利率將隨宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而波動(dòng)，利率波動(dòng)可能會(huì)影響優(yōu)先級(jí)
收益。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，資產(chǎn)支持證券的相對(duì)收益水平就會(huì)降低。
2）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指資產(chǎn)支持證券持有人可能面臨無(wú)法在合理的時(shí)間內(nèi)以公允
價(jià)格出售資產(chǎn)支持證券而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。
3）評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)支持證券的評(píng)級(jí)不是購(gòu)買、出售或持有資產(chǎn)支持證券的
建議，而僅是對(duì)資產(chǎn)支持證券預(yù)期收益和/或本金償付的可能性作出的判斷，不
能保證資產(chǎn)支持證券的評(píng)級(jí)將一直保持在該等級(jí)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可能會(huì)根據(jù)未來(lái)具體
情況撤銷資產(chǎn)支持證券的評(píng)級(jí)或降低資產(chǎn)支持證券的評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)撤銷或降低
資產(chǎn)支持證券的評(píng)級(jí)可能對(duì)資產(chǎn)支持證券的價(jià)值帶來(lái)負(fù)面影響。
4）提前償付及延期償付風(fēng)險(xiǎn)指，資產(chǎn)支持證券持有人可能在各檔資產(chǎn)支持
證券預(yù)期到期日之前或之后獲得本金及收益償付，導(dǎo)致實(shí)際投資期限短于或長(zhǎng)于
資產(chǎn)支持證券預(yù)期期限。
15、本基金投資港股通標(biāo)的股票，投資風(fēng)險(xiǎn)包括：
本基金可通過(guò)港股通機(jī)制投資于香港聯(lián)合交易所上市的股票，除與其他投資
于內(nèi)地市場(chǎng)股票的基金所面臨的共同風(fēng)險(xiǎn)外，本基金還面臨港股通機(jī)制下因投資
環(huán)境、投資者結(jié)構(gòu)、投資標(biāo)的構(gòu)成、市場(chǎng)制度、交易規(guī)則以及稅收政策等差異所
帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于：
（1）匯率風(fēng)險(xiǎn)
本基金將投資港股通標(biāo)的股票，在交易時(shí)間內(nèi)提交訂單依據(jù)的港幣買入?yún)⒖?
匯率和賣出參考匯率，并不等于最終結(jié)算匯率。港股通交易日日終，中國(guó)證券登
記結(jié)算有限責(zé)任公司進(jìn)行凈額換匯，將換匯成本按成交金額分?jǐn)傊撩抗P交易，確
定交易實(shí)際適用的結(jié)算匯率。故本基金承擔(dān)港元對(duì)人民幣匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，以及
因匯率大幅波動(dòng)引起賬戶透支或資金被額外占用的風(fēng)險(xiǎn)。
（2）港股市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)
港股市場(chǎng)實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易機(jī)制（即當(dāng)日買入的股票，在交收前可以于當(dāng)日
賣出），同時(shí)對(duì)個(gè)股不設(shè)漲跌幅限制，加之香港市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和衍生品種類相
對(duì)豐富以及做空機(jī)制的存在；港股股價(jià)受到意外事件影響可能表現(xiàn)出比A股更
為劇烈的股價(jià)波動(dòng)。
（3）港股通交易日風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)現(xiàn)行的港股通規(guī)則，只有內(nèi)地、香港兩地均為交易日且能夠滿足結(jié)算安
排的交易日才為港股通交易日，因此會(huì)存在港股通交易日不連貫的情形（如內(nèi)地
市場(chǎng)因放假等原因休市而香港市場(chǎng)照常交易但非港股通交易日時(shí)，香港出現(xiàn)臺(tái)風(fēng)、
黑色暴雨或者香港聯(lián)合交易所規(guī)定的其他情形導(dǎo)致停市時(shí)，出現(xiàn)交易異常情況等
交易所可能暫停提供部分或者全部港股通服務(wù)的情形時(shí)），并使得本基金所持有
的港股在后續(xù)港股通交易日開(kāi)市交易時(shí)有可能出現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)驟然增大，進(jìn)而導(dǎo)致
本基金所持有的港股在資產(chǎn)估值上出現(xiàn)波動(dòng)增大的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響基金份額凈值
出現(xiàn)較大波動(dòng)。
（4）港股通額度限制帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
現(xiàn)行的港股通規(guī)則，對(duì)港股通設(shè)有每日額度上限。本基金可能因?yàn)楦酃赏ㄊ?
場(chǎng)每日額度不足，面臨不能通過(guò)港股通進(jìn)行買入交易的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而可能錯(cuò)失投資
機(jī)會(huì)。每日額度不足，面臨不能通過(guò)港股通進(jìn)行買入交易的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而可能錯(cuò)失
投資機(jī)會(huì)。
（5）交收制度帶來(lái)的基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)港股通在證券交收時(shí)點(diǎn)上的交收安排，本基金在港股通交易日賣出股票，
該港股通交易日后第2個(gè)港股通交易日才能完成清算交收，賣出的資金在該港股
通交易日后第3個(gè)港股通交易日才能回到人民幣資金賬戶。因此交收制度的不同
以及港股通交易日的設(shè)定原因，本基金可能面臨賣出港股后資金不能及時(shí)到賬，
而造成贖回款支付時(shí)間比正常情況延后而給投資人帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
（6）港股通制度下對(duì)公司行為的處理規(guī)則帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)現(xiàn)行的港股通規(guī)則，本基金因所持港股通股票權(quán)益分派、轉(zhuǎn)換、上市公
司被收購(gòu)等情形或者異常情況，所取得的港股通股票以外的香港聯(lián)合交易所上市
證券，只能通過(guò)港股通賣出，但不得買入；因港股通股票權(quán)益分派或者轉(zhuǎn)換等情
形取得的香港聯(lián)合交易所上市股票的認(rèn)購(gòu)權(quán)利在聯(lián)交所上市的，可以通過(guò)港股通
賣出，但不得行權(quán)；因港股通股票權(quán)益分派、轉(zhuǎn)換或者上市公司被收購(gòu)等所取得
的非聯(lián)交所上市證券，可以享有相關(guān)權(quán)益，但不得通過(guò)港股通買入或賣出。
（7）本基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場(chǎng)環(huán)境的變化，選擇將部
分基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票，
基金資產(chǎn)并非必然投資港股通標(biāo)的股票。
16、終止清盤風(fēng)險(xiǎn)
基金合同生效后，連續(xù)出現(xiàn)50個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200
人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)按照約定程序終止
《基金合同》，無(wú)須召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。故投資者還將面臨基金合同自動(dòng)
終止的風(fēng)險(xiǎn)。
（六）本基金法律文件風(fēng)險(xiǎn)收益特征表述與銷售機(jī)構(gòu)基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)可能不一
致的風(fēng)險(xiǎn)
本基金法律文件投資章節(jié)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)收益特征的表述是基于投資范圍、投資比
例、證券市場(chǎng)普遍規(guī)律等做出的概述性描述，代表了一般市場(chǎng)情況下本基金的長(zhǎng)
期風(fēng)險(xiǎn)收益特征。銷售機(jī)構(gòu)(包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和代銷機(jī)構(gòu))根據(jù)相關(guān)法律
法規(guī)對(duì)本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，不同的銷售機(jī)構(gòu)采用的評(píng)價(jià)方法也不同，因此銷售
機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)與基金法律文件中風(fēng)險(xiǎn)收益特征的表述及評(píng)價(jià)方法、結(jié)果很
可能存在不同，投資人在購(gòu)買本基金時(shí)需按照銷售機(jī)構(gòu)的要求完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力
與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)之間的匹配檢驗(yàn)。
（七）其他風(fēng)險(xiǎn)
1、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)計(jì)算機(jī)、通訊系統(tǒng)、交易網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)保障系統(tǒng)或信息網(wǎng)絡(luò)
支持出現(xiàn)異常情況，可能導(dǎo)致基金日常的申購(gòu)贖回?zé)o法按正常時(shí)限完成、注冊(cè)登
記系統(tǒng)癱瘓、核算系統(tǒng)無(wú)法按正常時(shí)限顯示產(chǎn)生凈值、基金的投資交易指令無(wú)法
及時(shí)傳輸?shù)蕊L(fēng)險(xiǎn)。
2、戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害等不可抗力可能導(dǎo)致基金資產(chǎn)有遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)，以及
證券市場(chǎng)、基金管理人及基金銷售機(jī)構(gòu)可能因不可抗力無(wú)法正常工作，從而產(chǎn)生
影響基金的申購(gòu)和贖回按正常時(shí)限完成的風(fēng)險(xiǎn)。
本風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的揭示事項(xiàng)僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明投資者投資本基金
所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)和可能導(dǎo)致?lián)p失的所有因素。
本基金名稱中包含“養(yǎng)老”字樣，但并不代表收益保障或其他任何形式的收
益承諾，基金管理人不以任何方式保證本基金投資不受損失，不保證投資者一定
盈利，不保證最低收益，也不保證能取得市場(chǎng)平均業(yè)績(jī)水平。
投資者在投資本基金前，應(yīng)認(rèn)真閱讀相關(guān)法律法規(guī)、基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、
基金產(chǎn)品資料概要、風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)等文件，在充分理解本基金投資策略、各方權(quán)利
義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)特征的前提下，根據(jù)自身的投資目的、風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀
況等判斷本基金是否和投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)，自主做出投資決策、自行
承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。
投資人聲明與承諾：
本人/本機(jī)構(gòu)已經(jīng)閱讀并完全理解本風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)以及上述內(nèi)容，充分了解并
自愿承擔(dān)本基金的風(fēng)險(xiǎn)，并自愿認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)本基金，自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)和損失。
投資人簽章：
簽署日期：
華富淳豐保守養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型基金中基金（FOF）風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū).pdf